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科技型企业股权激励机制浅谈
作者:邓懿 文章来源:本站原创 点击数: 更新时间:2009年04月30日 【字体:
    科技型企业竞争的核心是人才的竞争,对人才实施有效的激励机制是企业增强核心竞争力和提高自身效率的最主要动力源。因此,现代企业法人治理制度非常强调企业的人才激励机制,这是企业能否保持持续、稳定发展的关键。笔者根据几年来的工作经验,结合现代管理理论,就科技型企业如何根据自身特点设计好股权激励方案提出一些参考建议。

  一、 科技型企业的结构特点

  1.科技型企业从事技术和产品开发以及设计的科技人员、专业人员占总员工人数的比例较高。

  2.科技型企业核心业务是研究开发、营销运作、技术或产品的集成,技术推动在企业发展中占有较高的权重。

  3.科技型企业一般在技术能力、知识产权、特许经营等方面具有较高的优势,产品和服务附加值较高,企业可以超常速成长,同时也往往伴随着高风险性。高收益、高成长、高风险并行是科技型企业发展的主要特点。

  二、 科技型企业实施股权激励的必要性

  1.科技型企业竞争的核心是人才,因此只有采用科学合理的股权激励机制才能吸引、保持人才长期有效地发挥主观能动性,推动企业快速发展。

  2.实施股权激励机制能够降低企业初期的成本,使人才和企业同步成长,共同进步。

  3.实施股权激励机制,可以使员工自觉形成团队意识,为了达到股权激励目标而共同努力,增强企业的凝聚力。

  总之,实施股权激励机制,不仅使员工能够更好为企业服务,增强企业的核心竞争力,减小经营风险,而且员工的长远利益和企业的长期目标保持一致,有利于企业的持续、快速成长。

  三、 科技型企业股权激励制度

  (一)股权激励定义

  股权激励是指公司以本公司股票为标的,对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励,即公司的股东依据管理者(管理团队)对公司的贡献程度,而采用的长期性激励机制。

  (二)股权激励的设置与制约

  建立完善的股权激励机制,需根据公司的具体情况设立完整的机制(包括绩效考核评价制度、内部财务核算制度等),并依法制定股权激励管理制度和实施细则。

  对股权激励方案需制定相应的制约条款,主要包括:

  1.法律约束:股权激励方案形式上是经济和财务问题,但实质是法律问题,股权激励的设置和实施中的每一个环节均涉及法律问题,其中包括对股权激励机制的法律文件的设定,配套法律文件的设定(劳动合同、保密协议、股权激励协议、竞业限制协议等文件)。

  2.法人治理结构的约束:通过公司章程、三会(股东会、董事会、监事会)议事规则、总经理工作细则和相关公司制度制定一整套的激励方案、绩效考评制度和监督机制。

  四、 股权激励的对象

  股权激励计划的激励对象可以包括公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术(业务)人员,以及公司认为应当激励的其他员工,但不应当包括独立董事。

  要注意的是,在实际运作中股权激励对象更多的是整体团队,而不是个人。

  五、 股权激励的条件

  股权激励是在现有管理人员(管理团队)完成一定整体目标的情况下,结合绩效考核体系和考核办法,依据考核指标完成的情况,确定股权激励计划实施的条件。

采用期权形式的股权激励,管理团队在完成整体目标的条件下,可依条件实施激励计划;在未完成目标的情况下,不能实施或部分实施激励计划。

  六、 股权激励方案股票的来源

  方式:存量,即现有股东向激励对象转让股份。

  方式二:增量,向激励对象定向增发股份。

  方式三:通过董事会决议,确定公司每年提取一定比例的利润,作为股权激励基金,用该基金在市场上购买公司股票。

  七、 股权激励方式

  股权激励的具体方式很多,以下列举几种企业常用的基本方式,设计方案时可针对企业的具体情况结合使用。

  1.期权性股票激励:是指公司授予激励对象的一种权利,激励对象可以在规定的时期内以事先约定的价格或约定的条件购买一定数量的本公司股票,激励对象也可以放弃这种权利。

  股票期权的行权有时间和数量上的限制,且一般需要激励对象为行权支付现金。

  2.虚拟股票激励:是指公司授予激励对象一种虚拟的股票,激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益,但没有公司股票的所有权,在公司中也没有表决权,虚拟股票不能转让和出售, 在激励对象离开企业时自动失效。

  3 限制性股票激励:是指事先授予激励对象一定数量的公司股票,但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制,一般只有当激励对象完成特定目标(如扭亏为盈、达到一定效益)后,激励对象才可抛售限制性股票并从中获益。

  目前,在国内外科技型公司中,多采用虚拟股票期权方式,这是虚拟股票和股票期权相结合的一种方式,即公司授予激励对象的是一种虚拟的股票认购权,激励对象行权后获得的是虚拟股票。同时,激励对象在持有虚拟股票一段时间后,按规定可有权获得部分实际股票。

  八、 对上市股份公司的特别要求

  根据国家的相关法律,对上市的股份公司股权激励有如下规定:

  (一)发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份,自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。

  公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况,在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。

  (二)上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%。非经股东大会特别决议批准,任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票累计不得超过公司股本总额的1%。本条第一款、第二款所称股本总额是指股东大会批准最近一次股权激励计划时公司已发行的股本总额。

  (三)股票期权授权日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔不得少于1年。股票期权的有效期从授权日计算不得超过10年。

  (四)对股权激励计划需进行合法披露并需律师出具法律意见。

  九、激励方案实例介绍

  1.现金奖励形式:北京中关村某一软件公司,该公司视上一年度业绩的完成情况从公司未分配利润中提取一定比例的现金作为奖励发给公司高管人员和科研人员。这种激励方案短期内效果较好,但不能做到企业雇用人员与所有者长期目标的一致。

  2.实际股票奖励形式:即公司从利润中提取一定数量的奖励基金,用于购买公司股票,将公司股票奖励给高管人员,目前,天津泰达、清华同方等上市股份公司即实行这种奖励模式。

  3.虚拟股票奖励形式,上海某上市股份公司采取虚拟股票奖励制度,从公司税后利润中提取一定奖励基金,按照被奖励对象的业绩情况,将奖励金额根据市价折合为股票股数,由奖励对象虚拟持有,即享有分红权,待奖励对象达到一定条件(时间)后,可将虚拟股票变现。

  4.混合奖励形式,即将现金奖励和股票奖励或虚拟股票奖励混合使用,根据公司和被奖励对象的情况,综合采用几种模式。笔者曾参与设计了一些科技公司的股权激励方案,更多采用这种混合激励方式,并取得了较好的效果。

  十、对科技型企业实施股权激励方案的几点建议

  为了最大限度发挥科技型企业核心人员的主观能动性,可采取现权与期权相结合,虚拟与实际相结合的方式设计股权激励方案。

  (一)以有偿方式转让小额存量股份:大股东以有偿方式转让小额的股份给激励对象,以达到员工捆绑的目的;或采取虚拟股票的方式向核心高管或技术人员授予虚拟股票,使其享受分红权。

  (二)设定不少于三至五年的期权期,采取增量方式向激励对象配售股票期权。

在企业处于有限公司阶段或股份有限公司阶段均可实施上述两方案。

  (三)注意事项:

  1.企业要制定制度,对应绩效标准给予员工激励政策,即按照制度行事,对应制度不对应个人。

  2.在制度内,建议以满足最低限制人群的需求确定激励政策,以达到公司人员稳定效果,对于较为突出人员,可以通过其他形式,采用二次分配的方法给予一定股份,以达到对重大贡献者的重点激励。如此,既保证了公司大多数人的利益,保持公司的稳定,同时也最大限度地保证了重大贡献者的利益,以达到吸引人才,留住人才的目的。

  3.期权的股权激励方案的设计与确定较为复杂,要根据公司对市场的了解、竞争能力和企业的价值取向结合法律规定,订立股权激励方案,对行权期、行权条件要进行合理设定,最大程度将激励对象与企业股东的权益相结合,最大限度发挥激励对象的主观能动性,同时,要有效地监督和制约激励对象的权利。

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