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薪酬制度大有作为
作者:郎越时  文章来源:  点击数 82  更新时间:2009/5/30 21:48:01  文章录入:gaoze

    股票期权模式是国际上一种最为经典、使用最为广泛的股权激励模式。股份期权模式实际上就是一种股票期权改造模式。除此以外,国际上通行的股权激励方式还有员工持股计划、管理层持股、虚拟股票、股票增值权、业绩股票、延期支付计划、限制性股票等。

  股票期权制度,尤其适合高成长性、不确定性因素大的新兴公司。

  两个案例企业正是高科技企业,股票期权制度非常适用。这两个案例也向我们展示了两种最常见的股权激励模式:股票期权模式和股份期权模式。案例1突出了企业股权激励分配的详细过程;案例2突出了企业股权激励方案的完整体系。

  股权激励设计方案通常有报酬安排、认股期权、基于经营结果的股权奖励等形式,以期最大限度地调动管理者和特殊员工的积极性。股票期权计划不是一种福利制度,因此不适宜全员持有,受益对象从执行官到高级经理人员再逐步扩大到普通员工。

  一般来说,有三种具体方法,一是由原股东把其股权出让予激励对象(如果是多元股东,则是股东间协商,按照各自比例出让),还可以约定,将每年预定净利润到一定比例,转增股本,出让给员工;二是由公司增发新股(份)给予激励对象(具体数量,根据期权所涉及到股份或股票数量来确定),三自二级市场上回购股票来支付认股期权、可转换证券等的需求(仅适应于上市公司)。

  从这两个案例看,其方案中的股票来源分别是属于第一类和第二类。

  从案例1,可以看出,这个方案是公司上市前给予员工的大餐,论功行赏。从方案看,形式上比较简单,主要是针对分配机制上做了详细设计,员工易于接受,认同度强,比较容易操作。但从规范员工认股期权计划看,需要完善的地方很多,不够规范,特别是在组织、机制上没有明确,在后续的激励方案上也无过多的说明。此方案只能被认为是整套完善方案的其中一部分。

  从案例2看,此方案可以视为现阶段国内上市公司股票期权方案的标准蓝本,无论是从组织上、制度上都予以了详细的说明。但如果作为一个非上市公司,其实施的可能性就会大打折扣。非上市公司的股份价值就是其账面净资产,如股票期权方案的受益人,公司的管理层及关键员工,其享受的利益仅仅是每年公司净资产增加而带来的个人财产账面到增值,以及微不足道的分红,而这些以净资产购买的权益并不能变现和流通,其购买的积极性将受到很大质疑。因此,作为非上市公司的股票期权方案,应该充分考虑到此方面的问题。

  如果结合以上案例的两种做法,可以综合成这样一种方式,即原股东可以在先期为管理层保留一部分到股权比例(即无偿出让部分股权给现有和未来的管理层及关键员工),然后再配合一个股份期权方案,并允许先期授让股份的员工可以以每年的分红用于行权时所需要的资金。