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多家私募认为最好的投资时代已经到来
作者:佚名  文章来源:  点击数 30  更新时间:2009/3/29 21:29:04  文章录入:wuyan

       北国最后一抹冰还未融化,南国已是绿树成荫,当北京还有无穷无尽的论坛在谈论金融危机何时见底时,私募投资者们已经云集于南方谈论如何把握这最好的机会。

  春江水暖鸭先知,在这些私募的言谈举止里透露着一个这样的信息:这是一个最坏的时代,但更是一个最好的时代。

  3月29日,第三届私募基金高峰论坛在深圳举行,新浪财经对话多位私募人士时获知,他们多数已把注意力从金融危机的破坏性上转移,倾入更多的精力思考如何利用当前机会。

  最危险的时刻已经过去

  始于去年的美国“次债危机”掀起了一场来势汹汹的国际金融风暴。继美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司申请破产保护,贝尔斯登、美林证券被迫出售,雷曼兄弟宣告破产后,华尔街仅存的两大投资银行高盛、摩根士丹利也转身变为银行控股公司,至此华尔街五大投行全部消失。

  由于资本的关联性,危机也给中国私募带来了极大的破坏。“由于国内资本市场已经连续6个月未发行新股,私募受到极大的冲击,当前私募募资比较困难,募资额五年来首次出现同比下滑的情况,2008年沪深两市300指数跌幅高达65.95%,私募基金当年整体收益是负32.86%,损失比较惨重。”深圳市投资集团董事长靳海涛表示。

  靳海涛领导的公司去年曾带领38家企业在境内外交易所上市,虽然业绩非常突出,但他依然直言,私募是受金融危机冲击最大的行业。

  除了实际影响,多数私募都对金融危机对信心的打击抱以忧虑,成都新兴创业投资有限公司总经理魏建平表示,由于当前私募们管理的资金都是募集而来的,出于对投资者的回报预期,私募们在当前行情下普遍感到压力非常大。

  除此之外,私募投资人自己的信心也受到很大影响。“由于投资人的回报率不高,而且退出的渠道也不通畅,这让他们的信心受到打击,对整个市场也造成了影响。”魏建平说。

  由于经济低迷,已投资项目何去何从颇让操作一级市场的私募们头疼。“本来预计增长速度为50%的企业,实际增长速度可能只有30%,我们必须通过一种新措施来应对,考虑加大投入还是重新评估该企业在行业中的地位,从而判断何去何从。”浙江天堂硅谷创业集团有限公司总裁吉清向新浪财经表示。

  但总体而言,多种的忧虑并未影响到私募们对市场未来的看好,不管是掌握资本五百多亿的私募还是只掌管几个亿的私募都认为,虽然金融危机给行业造成了极大的冲击,但同时也带来了一个很好的机会,关于未来,私募们描述了一个光明的前景。

  最好的时刻已到来

  挑战总是与机遇并存,私募基金津津乐道的数落着金融危机带来的好处。“与之前相比,我们的投资成本下降了40%-60%,低成本介入的机会大大增高,现在我们投一个项目时,要对企业团队进行深入调查,这有助于选拨出更加精英的团队。”靳海涛向新浪财经表示。

  他认为,此次危机将有利于提高私募在二级市场的地位,同时给投资管理人提供了展示能力的机会,有利于通过总结验验教训,以在2009年及2010年提供好的机会使私募们向前大步快速的成长。

  其实,生命力极其顽强的私募们已经在金融危机中摸索出了一条鲜花盛开的路来。据靳海涛透露,由于IPO暂停,现在私募们已经把主力放到并购重组上来。“原来计划境外上市的公司现想在境内上市,境内打算IPO上市的想通过并购重组上市,这都是我们的机会。”

  据凯雷投资董事总经理何欣透露,一些本来想在证券市场获得资金辅助的公司,由于现在很难从上市公司圈到钱,所以来寻求私募帮助的人非常多。“我预计今年我们公司的投资额会超过去年。”

  关于未来的投资机会,靳海涛认为存在于生物工程和新能源以及信息技术之中。此外,何欣所在的凯雷投资还看好农业,他认为现在是一个非常好的投资农业整合市场的机会,“公司已投资了五六个农业企业。”

  同时,关于PE发展,私募们认为当前还存在政府支持力度不够等问题。靳海涛建议,政府的4万亿投资应该投入PE行业,他表示只有投入私募这样的行业,再通过私募参与中小企业投资,才有利于创新型企业的推动发展。

  除此之外,私募们认为市场还存在在证券帐户开户政策不明朗、税收等多方面等问题。吉清表示在全国都在争取加大财政投入力度的时刻,PE也要呼吁在税收政策等方面争取到支持。

  虽然问题很多,但总体而言,他们认为机大于危,靳海涛旗帜鲜明的表示一定要抓住当前的机会,他呼吁私募们现在不应该退缩,而应奋力进军。“现在是难得一遇的投资大好机会,它符合我们投资界的黄金(206,-0.35,-0.17%)定律,也就是熊市投资,牛市退出定律,两三年后回头看这段时期,我们一定会感觉到这个时间所发生的投资行为,是投资成功率最高的时候,也是投资收益最高的时期。”